“低库存+高需求”助煤价持续上涨 指数昨大涨6.33%
近期,煤炭价格一路攀升,动力煤期货、焦煤期货均创历史新高。5月10日,动力煤期货主力合约连续第7个交易日上涨,该主力合约盘中最高上探至896.8元/吨,截至收盘,其涨幅为4.25%,报收892元/吨,创出历史新高,3月份以来累计涨幅达46.52%。同时,焦煤期货主力合约也持续走强,5月10日该主力合约以涨停报收,涨幅达7.99%,以2062元/吨最高价报收,创出历史新高,3月份以来累计涨幅达39.89%。
安信证券认为,“低库存+高需求”助煤价持续上涨。供给方面,虽然月初鄂尔多斯地区煤管票充足,但频繁且严格的安全检查仍在影响产能释放。大秦铁路检修虽已结束,港口库存小幅增长,但终端库存仍处于偏低水平,随着“五一”假期过后迎峰度夏即将开启,消费旺季前终端补库存需求强烈,支撑煤价上涨。
“目前行业供给受限的因素仍在持续,需求继续维持高位,煤炭供给偏紧的格局难解。加之目前中低位的库存水平,待后续旺季到来,大概率会引发新一轮补库,或带动煤价上涨超预期。行业二季度价格及盈利环比改善趋势明确,同比增幅继续扩大,板块大涨之后,基本面依然支撑行情继续向好。”中信证券在最新研报中指出。
可以看到,5月10日,煤炭板块指数表现抢眼,该指数上涨6.33%,大幅跑赢上证指数(涨幅0.27%),位居同花顺板块涨幅榜首位。具体到个股方面,华银电力、开滦股份、山西焦煤、神火股份、新集能源、潞安环能、兰花科创、ST大有、ST安泰等9只个股集体涨停,山西焦化、焦作万方、平煤股份、永泰能源和晋控煤业等个股涨幅也均逾8%。
对于昨日煤炭板块的上涨行情,接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究员罗昳徯表示:“煤炭板块走强:一方面是因为通胀预期升温,全球大宗商品走强,资金持续流入顺周期板块;另一方面则是煤炭板块供需关系失衡导致,供给端受制于环保等原因产能受限明显,但需求端企业用煤需求表现极为积极。因此,我们认为煤炭供给偏紧的局面还会得以延续,尤其是夏季即将到来,用电需求进入旺季,电厂库存处于中低水平,接下来补库存意愿强烈,对煤炭价格形成支撑。”
2021年一季度受益煤价大幅上涨,煤企业绩得到显著改善,多数煤企出现超预期业绩增长。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,在40家煤炭行业上市公司中,有35家公司2021年一季度实现净利润同比增长,占比近九成。其中,有21家公司报告期内实现净利润同比翻番,云煤能源、神火股份、新集能源、美锦能源等4家公司报告期内均实现净利润同比增长10倍以上。
“目前煤炭行业需求尚在高位,但是供给偏紧,外加前期库存较低,后续旺季可能会引发补库存,所以煤价可能出现超预期上涨。从盈利角度看,煤炭行业一季度同比和环比增长强劲,预计二季度继续改善。当前煤炭板块整体估值较低,目前有接近30%的公司股价还处于‘破净’状态,平均估值在8倍—9倍之间,依然处于历史中低位的估值水平,估值吸引力仍在。”成恩资本董事长王璇对《证券日报》记者表示。
受多重因素的影响,市场做多资金纷纷涌入煤炭股进行布局。统计显示,5月10日,煤炭板块中有29只个股呈现大单资金净流入态势,占比逾七成。华银电力、潞安环能、中国神华、特变电工、开滦股份等5只个股最受追捧,分别为2.51亿元、1.21亿元、1.17亿元、1.02亿元、1.02亿元,包括焦作万方、神火股份等在内的17只个股大单资金净流入也均逾千万元,这22只个股合计吸金13.80亿元。
最近30日内,上述35只今年一季度实现净利润同比增长的煤炭股中,有28只业绩成长股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,宝丰能源、中国神华、神火股份、金能科技、陕西煤业等5只业绩成长股期间均受到10次以上机构扎堆推荐,盘江股份、山西焦煤、平煤股份、潞安环能、中煤能源、特变电工、淮北矿业、兖州煤业、露天煤业等9只业绩成长股近期也获5次及以上机构联袂推荐,后市表现值得关注。
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