安联锐视IPO“卷土重来” 客户与供应商重叠
创业板2021年第一次审议会议将在2021年1月6日召开,珠海安联锐视科技股份有限公司(下称“安联锐视”)便是接受审议的四家企业之一。
《国际金融报》记者发现,安联锐视的第一大客户在报告期内均处于亏损状态,且安联锐视的部分表述与现实有所差距。
此外,首次IPO折戟时,曾被监管层问到的客户与供应商重叠问题似乎仍然存在。那么,安联锐视再次冲击IPO能否成功?
连亏的第一大客户
据了解,安联锐视主要从事安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售。公司经营以ODM模式为主,产品外销率高,公司主要产品为前端摄像机和后端硬盘录像机。
2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”),安联锐视的营业收入分别为9.33亿元、9.57亿元、8.38亿元、3.7亿元,归母净利润分别为7469.13万元、6638.32万元、9186.42万元、3431.17万元。
虽然安联锐视的收入和净利润规模整体均在提升,但是公司的重要客户却深陷亏损。
报告期内,安联锐视向Swann的销售金额分别为2.25亿元、3.65亿元、3.19亿元、1.47亿元,占整体营业收入的比重分别为24.12%、38.16%、38.02%、39.72%。其中,Swann在2017年为安联锐视第二大客户,2018年-2019年以及2020年上半年均为第一大客户。
需要指出的是,Swann是A股上市公司英飞拓的全资子公司,其在报告期内的营业收入分别为7.35亿元、6.61亿元、6.02亿元、3.26亿元。而安联锐视2018年以后便是Swann第一大供应商,采购占比在60%以上。
但与安联锐视的归母净利润呈总体上升趋势不同,Swann在报告期内均为亏损,净利润分别为-3372.41万元、-4206.21万元、-3330.62万元、-1797.33万元。
子公司Swann连年亏损,英飞拓报告期内的归母净利润也不佳,分别为1.27亿元、1.39亿元、7509.4万元、-7797.01万元,2019年和2020年上半年的净利润同比下滑45.9%和1892.15%。
关于客户是否会因为业绩压力对公司施压,安联锐视董秘办人士对记者表示,公司的毛利率在稳定中有所增长,大客户Swann的经营业绩向好,已实现盈利,且客户在终端销售价格上有较大的盈利空间,客户施压的风险较小。
不过关于Swann 2020年下半年的财务数据,英飞拓并没有在公告中披露。另外,英飞拓2020年前三季度归母净利润为-6150.98万元,同比下降394.24%。而且英飞拓2020年前三季度扣非后归母净利润更低,为-7603.86万元,同比下降536.12%。
客户与供应商重叠
Swann不仅是安联锐视第一大客户,Swann的控股子公司Swann(HK)还是安联锐视的第一大供应商。
报告期内,安联锐视向Swann(HK)的采购金额分别为6551.57万元、6801.99万元、5754.71万元、3029.12万元,占采购总额比重分别为9.3%、9.39%、10.71%、11.02%。
除此之外,安联锐视与Lorex Corporation、韩华泰科(天津)有限公司等公司也是“既是客户又是供应商”的关系。比如,安联锐视2017年向Lorex Corporation采购2941.34万元,向其销售1.33亿元。
值得一提的是,安联锐视2018年9月27日曾IPO上会但遭到否决,彼时证监会发审委问到的问题中,就包含了客户与供应商重叠。
香颂资本执行董事沈萌对记者表示,第一大客户和第一大供应商均受同一方控制,可能使得公司业绩被操纵,从而损害上市公司股东的权益。这样的结构也容易出现财务虚假的嫌疑。
“这种情况下,公司对该客户的依赖程度会比较大。”英大证券首席经济学家李大霄指出。
销售费持续下滑
说到安联锐视上次IPO,安联锐视在2018年5月报送的申报稿中表示,“近年来,安联锐视发展速度较快,原有的营销运营体系已经无法满足公司经营发展的需要。”
这句话出现在安联锐视的募投项目——营销运营平台建设项目中。
而安联锐视此次IPO,营销运营平台建设项目的投资总额和拟使用募集资金均由8867.78万元涨至1亿元。
这意味着,公司近年来一直十分渴求建设营销运营平台,提升公司的营销推广能力。
但实际上,安联锐视2017年至2019年的销售费用却连续下降,分别为2717.95万元、2517.27万元、2455.88万元。
安联锐视董秘办人士对记者表示,公司产品终端市场的推广和销售主要由品牌商负责,公司承担的市场推广费用较少,营业收入增长与广告宣传费支出之间呈现非线性相关的关系。随着公司的工程类收入增长和国内市场的开拓,公司营销体系将通过募投项目进行完善和提升。
产量下降却扩产
本次IPO,安联锐视最大的募投项目为安防数字监控产品产业化扩建项目,其投资总额和拟使用募集资金均为1.99亿元。该项目顺利实施后将新增安联锐视前端摄像机80万台/年、后端录像机80万台/年。
关于项目的必要性,安联锐视在上会稿中表示,公司经过近几年的发展,盈利能力有了较大程度的提升,市场份额不断扩大,产品订单持续增长。但由于公司的生产能力有限,现有的厂房及生产设备已不能满足业务发展的需要,严重制约了公司的发展。
不过,记者发现这段描述与现实有所矛盾。
对于主要产品的产能,安联锐视在上会稿中分为前端产能和后端产能。
安联锐视2018年和2019年的前端产能均为390万台,但产量由389.89万台猛降至285.23万台,减少了足足104.66万台。
安联锐视2018年和2019年的后端产能则均为109万台,但产量也由86.8万台降至72.62万台,减少了14.18万台。
安联锐视董秘办人士回复记者称,公司2019年产量下降是受到中美贸易战影响,2020年已重回增长态势。公司所处行业发展良好、稳定增长,不存在周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停滞等情况。
不过,安联锐视在上会稿中预计2020年全年的营业收入为9亿元至9.3亿元,低于安联锐视2018年9.57亿元的营业收入。另外,该募投项目可能会使安联锐视产能猛增,比如安联锐视2020年上半年后端产能为56.4万台,按年化来算将使产能增加70.92%。而安联锐视2020年上半年后端产能利用率才53.13%。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 微拉美学术江湖——造星计划,助力医美行业高
- 百年公交化身"消保专车”招行信用卡打造消保知
- 组团上车游百度,爱采购财富游学团助推中小企业
- "绿色+科技”天加为社会经济高质量发展"蓄势赋
- 小度首届全屋智能服务商大会落幕,推出"菁英服
- 慧博科技:一文读懂2024零售数字化最新趋势,
- 三年累计赔付近50万件沪惠保守"沪”在身边
- 展望游戏行业2024:AI进入新阶段小游戏发展迅
- 游戏行业2024新品供应拉开序幕市场有何期待?
- A股游戏板块回暖明显三大利好提振市场信心
- 《征战,中国稀土Ⅱ》吴海明:"把脉”中国稀土
- 赋能金融客户全链营销,「营销科学AIA」助力证
- 西安温州商会第八届理事会就职庆典大会在西安
- 高能环境科研成果荣获2023年度环境保护科学技
- 全国首个城中村微型消防站建设管理标准获批立
- 以“大党建”培根以“大思政”铸魂打造研究生
- 品牌心智霸屏、人群破圈、全场景提效!3大经营
- 小红书亮相2024TFWA亚太展览会,共谋免税行业
- 南北双大展圆满落幕,爱采购与中小企业共绘数
- 限时送票|爱采购继续携手央视频重磅推出全新
- 强化风险减量服务落地中国人寿财险组织开展国
- 巨湾技研携手亿航智能研发全球首个eVTOL航空器
- 诚意巨献!周六福二十周年故事大片《不止远方
- 惠民生、暖民心中国人寿财险天津市分公司奋力
- 君品谈|林毅夫:君子和而不同
- 国通星驿数字商业战略重磅发布携手生态合作伙
- 保费不变,保障再升级!2024版"沪惠保”正式上
- 数字化共赢:蚂蚁数科携手华润啤酒,打造白酒
- 酿造匠心,传承经典:华润啤酒三十年品牌之路
- A股春风送暖公募积极分红工银瑞信多措并举持续
- 德施曼智能锁,走向AI+大时代——2024德施曼全
- 金沙酒业春糖盛典:三大论坛领航白酒新思考
- 百度教育行业AIGC营销解决方案全新升级,为客
- 家用中央空调好不好?看完约克VRF中央空调就知
- AI财富风暴来袭,泼天富贵如何接?
- 中央空调哪个好?约克中央空调YES-will系列给
- 约克VRF详解——春季装修黄金期一定要选这样的
- 华润啤酒2023年业绩斐然,啤白双赋能助力共成
- 啤酒故事,从"醴”开始:华润啤酒述说中国酿造
- 38大促外呼接通率56%,GMV增长近300%,慧博科
- 连续三年双位数增长,舍得酒业70亿营收之后,
- 企业经营,可以靠这款新型"财神”
- 华润紫竹药业毓婷品牌:春日心动之旅,"毓见”
- 超快充电池出货量第一,巨湾技研出席中国电动汽
- 围绕百度文心大模型提速智能创新,小度多款产品
- 昆仑健康保险上海分公司积极开展"3·15金融消