复牌涨停!化债方案超预期,华夏幸福迎转折点?
不确定性因素仍在,曙光到来还需要时间。
10月8日,华夏幸福(600340.SH)复牌后一字涨停,截至发稿报4.41元,总市值172.6亿元。中国平安(601318.SH)也罕见大涨,截止发稿报51.74元,涨幅约7%。
市场情绪上扬,源自节前的一份化债方案。9月30日,华夏幸福与金融机构债权人委员会举行全体债权人大会,并公布最新化债方案:针对2192亿元金融性债务,将通过卖资产回笼资金、现金清偿、债务展期等方式,分批实现债务化解。
总体来看,这份金融债务清偿方案,路径较为清晰,且一定程度上超出市场预期。
其中,对于变现能力较强的资产,华夏幸福拟通过寻找潜在投资者进行出售变现,预计卖出资产回笼资金约750亿元,其中570 亿元拟用于现金偿付金融债务。
与此同时,出售资产将带走金融债务约500亿元,相关项目公司的股权需要寻找投资者接盘,后者承接的债务需要通过展期、降息等方式化解,同时项目公司还将通过债务置换等方式有条件承接相应债务。
对于有稳定现金流的持有型物业,设立信托计划,通过信托收益份额偿付债务,预期相关规模约220亿元。对353亿元优先类金融债务,进行留债、展期、利率下调,保持原担保条件不变,其中担保债券在担保物处置时优先受偿。
剩余550亿带息债务,则待公司运转有序后逐步消化。中信建投发表研报认为,本次方案未出现债务打折情况,预计所有债务人本金将获得偿付,平安的债务风险敞口亦将受益,整体来看,债务重组计划超预期。
对中国平安来说,预计其债务本金均将获得偿付,后续无需再次计提债权减值、且存在减值转回的可能;中国平安对此的股权类投资拨备率高达75%、预计亦无需再次减值、并将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。
作为曾经的环京“地产黑马”,华夏幸福的走势牵动着许多投资者的心。
受产业新城资金沉淀、环京限购、融资收紧、疫情冲击等影响,2021年2月,华夏幸福首次宣布52亿债务逾期,截至9月累计债务违约近900亿元。随着债务违约风波蔓延,华夏幸福股价也一路下滑,年内跌幅达7成,投资者损失惨重。
今年7月份,华夏幸福债务重组方案数次流出,其中不乏“8折兑付个人理财投资者”等版本,不过均未得到官方确认。另市场意外的是,9月尾声,化债方案艰难出炉,且遵守了此前“不逃废债”的承诺,整体重组计划超预期。
目前来看,上述化债方案仍存在不确定性,有诸多问题待解决。譬如,大部分债券明确了“留债、展期、利率下调”等思路,同时豁免已发生未支付的利息、罚息、违约金等,这些均需取得相关债权人同意,资产收购方同样需要敲定。
不过,“难产”许久的债务重组总算有了进展,且没有对债务进行“打折”处理,对各方来说,也是重整上路的开始。此外,若剔除“出售资产带走”的500亿元债务和约352亿元“优先类金融债务”,首期现金清偿率预计可达42.5%以上。
与此同时,华夏幸福还公布了持续经营计划,将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务,通过债务重组、持续运营,逐步恢复“造血”能力与公司资信。
其中,孔雀城住宅业务板块,将成立住宅开发和交付运作平台,由“政债企”三方监督,提振去化速度和销售价格,逐步恢复孔雀城板块融资功能,探讨以滚动拿地开发等多元化手段,更好地完成房地产开发与交付任务。
在房企频频出现行业信用危机隐现的背景下,华夏幸福的这份债务重组方案,也为其他危机中的房企提供了借鉴:通过及时出售资产等方式,控制风险,不至于危机爆发。
海通证券认为,日前央行货币政策委员会2021年第三季度例会首次提及房地产,明确“维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,有助于稳定市场预期、提振行业发展信心,房地产投资整体风险可控,市场无需过度担忧。
北京证券交易所来了,如何开户>>
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 微拉美学术江湖——造星计划,助力医美行业高
- 百年公交化身"消保专车”招行信用卡打造消保知
- 组团上车游百度,爱采购财富游学团助推中小企业
- "绿色+科技”天加为社会经济高质量发展"蓄势赋
- 小度首届全屋智能服务商大会落幕,推出"菁英服
- 慧博科技:一文读懂2024零售数字化最新趋势,
- 三年累计赔付近50万件沪惠保守"沪”在身边
- 展望游戏行业2024:AI进入新阶段小游戏发展迅
- 游戏行业2024新品供应拉开序幕市场有何期待?
- A股游戏板块回暖明显三大利好提振市场信心
- 《征战,中国稀土Ⅱ》吴海明:"把脉”中国稀土
- 赋能金融客户全链营销,「营销科学AIA」助力证
- 西安温州商会第八届理事会就职庆典大会在西安
- 高能环境科研成果荣获2023年度环境保护科学技
- 全国首个城中村微型消防站建设管理标准获批立
- 以“大党建”培根以“大思政”铸魂打造研究生
- 品牌心智霸屏、人群破圈、全场景提效!3大经营
- 小红书亮相2024TFWA亚太展览会,共谋免税行业
- 南北双大展圆满落幕,爱采购与中小企业共绘数
- 限时送票|爱采购继续携手央视频重磅推出全新
- 强化风险减量服务落地中国人寿财险组织开展国
- 巨湾技研携手亿航智能研发全球首个eVTOL航空器
- 诚意巨献!周六福二十周年故事大片《不止远方
- 惠民生、暖民心中国人寿财险天津市分公司奋力
- 君品谈|林毅夫:君子和而不同
- 国通星驿数字商业战略重磅发布携手生态合作伙
- 保费不变,保障再升级!2024版"沪惠保”正式上
- 数字化共赢:蚂蚁数科携手华润啤酒,打造白酒
- 酿造匠心,传承经典:华润啤酒三十年品牌之路
- A股春风送暖公募积极分红工银瑞信多措并举持续
- 德施曼智能锁,走向AI+大时代——2024德施曼全
- 金沙酒业春糖盛典:三大论坛领航白酒新思考
- 百度教育行业AIGC营销解决方案全新升级,为客
- 家用中央空调好不好?看完约克VRF中央空调就知
- AI财富风暴来袭,泼天富贵如何接?
- 中央空调哪个好?约克中央空调YES-will系列给
- 约克VRF详解——春季装修黄金期一定要选这样的
- 华润啤酒2023年业绩斐然,啤白双赋能助力共成
- 啤酒故事,从"醴”开始:华润啤酒述说中国酿造
- 38大促外呼接通率56%,GMV增长近300%,慧博科
- 连续三年双位数增长,舍得酒业70亿营收之后,
- 企业经营,可以靠这款新型"财神”
- 华润紫竹药业毓婷品牌:春日心动之旅,"毓见”
- 超快充电池出货量第一,巨湾技研出席中国电动汽
- 围绕百度文心大模型提速智能创新,小度多款产品
- 昆仑健康保险上海分公司积极开展"3·15金融消